多数行业主动补库存同步宏观 AI产业链投资机会浮现

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数据显示，目前申万二级行业中处于主动补库存阶段的有51个，处于被动去库存阶段的有9个，多数行业库存周期与宏观短周期上行位置保持一致。最新行业库存分析显示，AI成为推动上游小金属、塑料以及中游专用设备、通信设备、电池等行业库存回补的关键力量。

一份研报观点认为，库存周期四个阶段与宏观短周期存在明确对应关系，被动去库存对应需求复苏，主动补库存反映经济扩张繁荣期。研报指出，在当前宏观短周期上行背景下，51个二级行业主动补库存的态势与宏观环境同步，显示行业基本面运行健康。研报认为，电力和燃气处于被动去库存阶段，而化学原料、塑料、小金属、专用设备、通信设备、电池等行业则处于主动补库存高景气区间，这些变化主要由AI资本开支扩张带动。

研报指出，2026年作为十五五开局之年，整体市场处于慢牛行情，行业基本面仍是投资核心指引。偏上游的电力、燃气、化学原料、塑料、小金属受益于宏观同步环境，AI相关产业链则因主动补库存展现更强增长动力。这些积极的库存周期信号，预示相关板块有望获得更多资金关注，从而带动股价表现。

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